MERCADOS
Tras una semana especialmente volátil, el S&P / BMV IPC bajó -4,8%, con un rendimiento inferior al del mercado estadounidense, después de que la decisión de Trump de suspender la mayoría de los aranceles (excepto, en particular, los aplicados a China, que sufrieron otro gran aumento) solo revirtiera en parte las pérdidas anteriores, con los temores de recesión todavía muy presentes. El peso mexicano perdió 2,7% para cerrar a 20,47/USD, mientras que la rentabilidad del M-Bono a 10 años subió 46 pb hasta 9,50%.
En S&P / BMV IPC's Las ganancias bursátiles de la semana fueron escasas: sólo GCARSO A1 (+0,6%) y LACOMER UBC (+0,2%). Por el contrario, los principales perdedores registraron descensos de dos dígitos: GCC * (-13,3%), PEÑOLES * (-12,0%) y ORBIA * (-11,7%).
EMPRESAS COTIZADAS
Los ingresos de Tiendas 3B aumentaron un 32,7% en el 4T24 debido principalmente a la apertura de 484 tiendas en los últimos 12 meses, lo que eleva el total a 2.772 unidades, pero también impulsado por un fuerte crecimiento del SSS de 11,8% en el trimestre, muy por encima del 2,6% de la ANTAD. El beneficio bruto creció 34,2%, con una expansión del margen de 18 puntos básicos hasta 16,5%, debido principalmente a la mejora de las condiciones de los proveedores, ya que la empresa aprovechó su creciente escala. El EBITDA creció 51,1%, favorecido por el aumento de otros ingresos derivados del saneamiento del balance. Estos efectos se vieron parcialmente compensados por unos mayores gastos administrativos. El margen de EBITDA mejoró 63 puntos base a 5.2%. La compañía registró una pérdida neta de MXN$24 millones en el 4T24, disminuyendo de una pérdida neta de MXN$97 millones en el 4T23. Para 2025, la dirección espera que la SSS crezca entre 11%-14% y que las ventas totales aumenten 26%-29% en 2025, con unas aperturas de 500-550 nuevas tiendas muy por delante de otros minoristas cotizados.
El tráfico total de pasajeros de Asur aumentó 1,2% interanual, hasta 6,5 millones en marzo de 2025., impulsado por un aumento de 13,7% en Puerto Rico y un incremento de 3,1% en Colombia, que compensaron un descenso de 3,0% en México.
El tráfico total de pasajeros de Gap aumentó un 5,6% interanual hasta los 5,75 millones en marzo de 2025. El tráfico nacional aumentó 12,6% hasta los 3,04 millones, mientras que el internacional descendió 1,3% hasta los 2,71 millones. Las plazas disponibles aumentaron 9,0%, aunque el factor de ocupación bajó a 81,5%, desde el nivel de 84,0% del año pasado.
El tráfico total de pasajeros de Oma aumentó un 11,8% interanual hasta los 2,34 millones en marzo de 2025., con un aumento del tráfico nacional de 11,9% y del tráfico internacional de 11,5%.
Volaris’ El tráfico total de pasajeros aumentó un 12,3% interanual hasta los 2,60 millones en marzo de 2025. El tráfico nacional aumentó 15,3%, mientras que el internacional subió 4,2%. Las Millas de Asiento Disponibles (MBA) crecieron 10,9%, mientras que el factor de ocupación descendió 2,4 PP hasta 84,4%.
Bolsa anunció que en el primer trimestre de 2005 el valor total negociado en renta variable aumentó 191.333 millones de euros interanuales, con un incremento de 91.333 millones en el mercado nacional y de 421.333 millones en el mercado mundial. El mercado de derivados registró un aumento de 23% en el volumen total, hasta 75.130 contratos. Las emisiones de mediano y largo plazo disminuyeron 52% en volumen y 60% en valor, para ubicarse en MXN$39.5 mil millones, mientras que las de corto plazo disminuyeron 6% en volumen, pero aumentaron 22% en valor, para ubicarse en MXN$85.7 mil millones. No hubo cotizaciones de acciones ni de FIBRAs en el periodo.
Grupo Herdez propondrá la escisión del Grupo Nutrisa en su reunión del 23 de abril.rd de accionistas. La compañía también propondrá una reserva de recompra de acciones por valor de MXN$2.500 millones y el pago de un dividendo en efectivo de MXN$2,50/acción (MXN$1,50/acción como dividendo ordinario y MXN$1,00/acción como dividendo extraordinario).
Grupo Rotoplas propondrá la creación de una reserva para recompra de acciones por un monto de MXN$1,000 millones, entre otros puntos, en su reunión del 25 de abril.th Junta General Ordinaria de Accionistas. Dicha reserva representará 18% de la capitalización bursátil de la empresa.
FMTY completó con éxito la adquisición de una propiedad industrial ubicada en León, Guanajuato, arrendada en su totalidad a Mercado Libre, por un valor de $106 millones de dólares. La transacción, originalmente anunciada el 24 de marzo de 2025, involucra una instalación de vanguardia, con una SBA total de aproximadamente 82,250 metros cuadrados. Esta transacción fue financiada con recursos provenientes de la emisión de capital realizada a principios de 2024.
FibraHotel anunció que Jorge Sandor Valner Watsein y Felipe de Yturbe Bernal dimitieron el 2 de abrilnd, En la actualidad, el Comité Técnico está compuesto por nueve miembros dominicales, cuatro de los cuales son independientes. El comité cuenta ahora con nueve miembros dominicales, cuatro de los cuales son independientes.
OTRAS EMPRESAS
La CFE presentó una actualización de su plan de inversiones para el periodo 2025-2030. La empresa invertirá 31.500 millones de dólares en proyectos de generación, transmisión y distribución. El plan incluye 29.074 megavatios de nueva capacidad, con $428.000 millones de pesos destinados específicamente a la transmisión. La empresa pretende ampliar el número de subestaciones de 86 a 97.
La cartera de crédito total del sector bancario mexicano creció 13.4% a/a hasta MXN$7.7 billones, según datos de la CNBV. Este aumento fue de 18,8% en las entidades financieras, +18,8% en el segmento de consumo, +15,1% interanuales en el segmento de empresas, +7,2% en vivienda, +3,8% en entidades gubernamentales y +2,4% en estados y municipios. El ratio de morosidad del sector se mantuvo básicamente sin cambios en un bajo nivel de 2,03%, el ROE disminuyó ligeramente hasta 17,98%, mientras que el ratio de capitalización se situó en 19,46% (cifra de enero).
Volvo aumentará su inversión prevista en una nueva planta de ensamblaje de camiones pesados en Ciénaga de Flores, Nuevo León, de US$700 millones a US$1 mil millones. La planta comenzará a operar en 2026 y apoyará el crecimiento de Volvo Trucks y Mack Trucks en Estados Unidos, Canadá y América Latina.
Unilever ha aumentado la inversión prevista en una nueva planta en Salinas Victoria, Nuevo León, de $400 millones de dólares a $800 millones de dólares. Dicha planta producirá productos de cuidado personal para EE.UU. y Canadá. El proyecto creará 850 empleos directos, 800 indirectos y 120 puestos más posteriormente.
Lego anunció la ampliación de su planta de Ciénega de Flores, Nuevo León, por un valor de $508 millones de dólares, con lo que la inversión total en la planta asciende a $1.500 millones de dólares.
COMERCIO Y ECONOMÍA
La tasa de inflación fue de 0,31% en marzo, informó el INEGI, en línea con la expectativa de 0.31% según la última Encuesta de Expectativas de Citi México. La tasa de inflación subyacente fue de 0,43%, coincidiendo también con la previsión de consenso de 0,43%. Esto se tradujo en una tasa de inflación de los últimos doce meses de 3,80% (frente a 3,80% E) y una tasa de inflación subyacente de 3,64% (frente a 3,64% E).
El Banco de México publica las actas de su última reunión de política monetaria. El Consejo de Gobierno estima que, en el futuro, podría seguir calibrando la orientación monetaria y considerar la posibilidad de ajustarla en una cuantía similar. Anticipa que el entorno inflacionista permitirá la continuación del ciclo de recortes del tipo de referencia, manteniendo al mismo tiempo una orientación restrictiva. Las medidas aplicadas garantizarán que el tipo de referencia sea coherente, en todo momento, con la trayectoria necesaria para fomentar una convergencia ordenada y sostenida de la inflación general hacia el objetivo del 3% en el plazo previsto.
Los economistas esperan una reducción de 50 puntos básicos en la tasa de interés de referencia del Banco de México en la reunión de política monetaria de mayo de 2025, según la edición de abril de Encuesta Citi sobre las expectativas en México. También prevén que la tasa finalice 2025 en 8,00% (sin cambios) y 2026 en 7,00% (por debajo de 7,50%). Las previsiones de crecimiento del PIB bajaron a 0,3% (desde 0,6%) en 2025 y a 1,5% (desde 1,7%) en 2026, mientras que las estimaciones de inflación se movieron ligeramente a 3,78% (desde 3,80%) en 2025 y se mantuvieron en 3,78% para 2026. La inflación subyacente se revisó hasta 3,76% (desde 3,75%) en 2025 y 3,70% (desde 3,66%) en 2026. El tipo de cambio a final de año se sitúa ahora en 20,90 (desde 20,98) en 2025 y en 21,30 (desde 21,50) en 2026.
El índice de precios de producción (INPP) aumentó 0,05% intermensual en marzo de 2025 y 7,29% interanual. Los precios de los bienes intermedios bajaron 0,28% intermensuales, pero subieron 7,93% interanuales, mientras que los precios de los bienes finales subieron 0,17% intermensuales y 7,05% interanuales.
El Índice de Confianza del Consumidor (ICC) disminuyó 0,3 pts. MoM a 46,0 puntos en marzo. Esto se produjo como resultado de una caída de 1,1 puntos en el componente “situación esperada del país en los próximos 12 meses” y una caída de 0,3 puntos en el componente “situación actual del país en comparación con los 12 meses anteriores”. El ICC descendió 1,3 puntos interanuales.
La producción de vehículos ligeros aumentó 12.2% interanual a 338,669 unidades en marzo de 2025, informó el INEGI. Por su parte, las exportaciones de vehículos ligeros aumentaron 3,8% interanuales, hasta 296.964 unidades.
Claudia Sheinbaum anunció 18 medidas y acciones del Plan México, cuyo objetivo es reforzar el mercado interior y los salarios, aumentar la soberanía alimentaria y energética; incrementar la producción nacional reduciendo las importaciones de países sin acuerdos comerciales; y reforzar los programas de bienestar.
Subasta CETES: CETES a 28 días sin cambios a 8,80%; CETES a 91 días -4 pb a 8,70%; CETES a 175 días -14 pb a 8,55% y CETES a 707 días -28 pb a 8,75%.
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