MERCADOS
En S&P / BMV IPC subió 1,5% para cerrar en 58.260,88 pts, superando a los índices estadounidenses, ayudado por la reducción de los tipos de interés del Banco de México y el sólido informe trimestral de Peñoles, a pesar de la continua incertidumbre comercial mundial. Mientras tanto, el peso mexicano se apreció otros 1,4% hasta los MXN$18,61/USD, y la rentabilidad del M-Bono a 10 años bajó 25 pb hasta los 9,16%.
En S&P / BMV IPC's Los valores más alcistas fueron: PEÑOLES * (+16,1%), PINFRA * (+10,5%) y LACOMER UBC (+4,7%). Por otro lado, los principales perdedores fueron: TLEVISA CPO (-12,6%), ORBIA * (-5,0%) y FEMSA UBD (-3,5%).
EMPRESAS COTIZADAS
Ignacio Caride dimitió inesperadamente como Director General y Consejero de Walmex con efecto a partir del 1 de agostost, tras sólo 15 meses en el cargo. Cristian Barrientos Pozo, actual Presidente y Director General de Walmart Chile, asumió el liderazgo interino de Walmart México y Centroamérica. Cuenta con una trayectoria de 26 años en el sector retail.
Peñoles ha obtenido buenos resultados en el segundo trimestre de 2005. Los ingresos totales aumentaron 27,2% interanuales en USD, impulsados por la subida de los precios del oro y la plata (+40,3% y +16,6%, respectivamente) y los mayores volúmenes de oro, que compensaron la debilidad de los precios de los metales básicos. El EBITDA creció 61,6% interanuales y el margen de EBITDA se amplió a 32,7% desde 25,8%, impulsado por los mayores precios de los metales preciosos, los efectos favorables del tipo de cambio y los menores volúmenes de producción. El beneficio neto se situó en 1.433,3 millones de dólares en el segundo trimestre de 2005, frente a una pérdida neta de 23,2 millones de dólares en el segundo trimestre de 2004. La empresa reanudó las operaciones en Tizapa tras resolver un conflicto laboral y anunció cambios en la dirección para reforzar el proyecto de Racaycocha en Perú.
En el segundo trimestre de 2005, Mercado Libre registró un fuerte crecimiento de los ingresos, pero la rentabilidad fue decepcionante. Los ingresos netos y los ingresos financieros aumentaron 34% interanuales (+53% sin efecto tipo de cambio), superando el consenso de Bloomberg. El VG del comercio creció 21% interanuales, impulsado por un crecimiento neutro de 29% en Brasil, 75% en Argentina y 32% en México, con un aumento del volumen de artículos en los tres países. El TPV de Fintech aumentó 39% interanuales, hasta los 64.600 millones de dólares, con 68 millones de MAU (+30% interanuales). La cartera de crédito creció 91% interanuales, hasta $9.300 millones de dólares, con un ratio de morosidad de 6,7% y un NIMAL de 31%, hasta 23%. Los ingresos de explotación aumentaron 14% interanuales, con una caída del margen de 210 pb interanuales hasta 12,2% debido al crecimiento de las inversiones. El beneficio neto descendió 2% interanuales hasta $523 millones de dólares, por debajo del consenso, debido principalmente a las mayores pérdidas por tipo de cambio y a la normalización del tipo impositivo.
La empresa mexicana Southern Copper tiene previsto invertir 10.200 millones de dólares en varios proyectos mineros en México en los próximos años.
El tráfico total de pasajeros de Asur creció un 1,5% interanual en julio, impulsado principalmente por un aumento de 2,0% en México y de 3,5% en Colombia, que se vieron parcialmente compensados por un descenso de 1,9% en Puerto Rico.
El tráfico total de pasajeros de Gap aumentó un 3,1% interanual en julio, con un aumento del tráfico nacional de 4,0% y del tráfico internacional de 1,9% interanual.
El tráfico total de pasajeros de Oma aumentó un 7,1% interanual en julio, con un aumento del tráfico nacional de 6,4% y del internacional de 11,9%.
El tráfico total de pasajeros de Volaris creció 3,0% interanual en julio, con un aumento del tráfico nacional de 2,9% y del tráfico internacional de 3,3%. Las ASM aumentaron 6,0% interanuales, pero el factor de carga disminuyó 5,0 PP hasta 84,9%. Los RSM aumentaron un marginal 0,1%.
Reequilibrio S&P / BMV IPC. El 19 de septiembreth, S&P Dow Jones Indices proporcionará la composición actualizada del índice S&P / BMV IPX. Los analistas esperan que Controladora Axtel sea eliminada del índice.
Cydsa obtuvo un crédito por MXN$645 millones de Bancomext con un plazo de 10 años, un tipo de interés de TIIEF + 150 puntos básicos y un año de carencia para pagar las amortizaciones trimestrales crecientes.
Norte 19 anunció el cierre exitoso del refinanciamiento de su crédito sindicado por MXN$2,930 millones. El préstamo es una línea comprometida con un plazo de cinco años, que puede prorrogarse opcionalmente por dos años más, para un plazo total de siete años. El tipo de interés comienza en TIIE más 275 puntos básicos, pudiendo disminuir hasta TIIE más 190 puntos básicos, en función del nivel de apalancamiento de la empresa.
Arca-Continental ha completado la adquisición de Imperial, LLC tras cumplir las condiciones exigidas. Imperial es una empresa que opera en el negocio de las máquinas “vending” y los “micromercados” con sede en Tulsa (Oklahoma) y franquiciada de Canteen en varios territorios de EE.UU., incluidos Oklahoma, Texas, Arkansas y otros estados cercanos.
OTRAS EMPRESAS
Pemex da a conocer su plan estratégico 2025-2035, cuyo objetivo es recuperar la autonomía financiera en 2027 a través de una combinación de inversiones respaldadas por el gobierno y estrategias de reducción de la deuda que apuntan a una disminución de la deuda a US$77.3 mil millones para 2030. Como parte de este plan, Hacienda emitió la semana pasada los previamente anunciados US$12 mil millones en notas pre-cap, mientras que Banobras y los bancos comerciales financiarán un programa de inversión de MXN$250 mil millones a través de un vehículo de inversión respaldado por el gobierno. El plan también prevé una recuperación de la producción hasta 1,8 millones de barriles diarios en 2030 mediante el desarrollo del yacimiento de aguas someras Zama y el yacimiento ultraprofundo Trión, ambos en copropiedad con empresas del sector privado; y amplía la producción de gas natural hasta 5.000 millones de pies cúbicos diarios. Fitch Ratings elevó la calificación crediticia de Pemex en escala global a ‘BB’, desde ‘B+’, con Perspectiva Estable, tras la exitosa emisión la semana pasada de P-caps por valor de $12.000 millones de USD.
Fox Corporation anunció el lanzamiento de un nuevo canal deportivo de televisión de pago en México, a partir del 1 de septiembrest. Estará disponible gratuitamente durante el mes de agosto a través de la plataforma Tubi.
Amazon Web Services capacitará a medio millón de mexicanos con IA. Este programa forma parte de la inversión de US$5 mil millones de Amazon en México, anunciada a principios de este año bajo el “Plan México”.
Sofipo Finsus anunció la adquisición de Anticipa, empresa especializada en otorgar préstamos desde MXN$150,000 sobre ventas futuras de tarjetas bancarias para PYMES. Los términos no fueron revelados.
ECONÓMICO
El Banco de México recortó su tipo de interés oficial en 25 puntos básicos, hasta el 7,75%, tal y como esperaba la última Encuesta Citi de Expectativas sobre México. Victoria Rodríguez Ceja, Galia Borja Gómez, José Gabriel Cuadra y Omar Mejía votaron a favor del recorte de 25 puntos básicos, mientras que el subgobernador Jonathan Heath votó en contra. Mantuvieron sus previsiones de inflación en 3,7% para el 25E y 3,0% para el 26E. Aumentaron ligeramente sus expectativas de inflación subyacente hasta 3,7%, desde 3,6%, para YE25 y mantuvieron su estimación de 3,0% para YE26.
La inflación alcanzó 0.27% en julio, informó el INEGI, cifra marginalmente por debajo de la expectativa de consenso de 0.28% según la última Encuesta de Expectativas de Citi México. La inflación subyacente aumentó 0,31% (frente a los 0,30% esperados), con una subida de los precios de las mercancías de 0,22% y de los servicios de 0,39%. La inflación no subyacente se situó en 0,13%, con un avance de 0,13% tanto en la agricultura como en la energía y las tarifas autorizadas por el Gobierno. Esto se tradujo en una tasa de inflación de los últimos 12 meses de 3,51% (frente a la previsión de consenso de 3,53%) y una tasa de inflación subyacente de 4,23% (frente a la previsión de 4,22%).
Las remesas disminuyeron 16.2% a US$5.2 mil millones en junio, informó el Banco de México. Este fue el tercer mes consecutivo con una reducción anual. Las remesas acumuladas en el periodo enero-julio cayeron 5,6% interanuales, hasta $29.600 millones de dólares.
El consumo privado disminuyó 1,0% intermensual (desestacionalizado) en mayo de 2025, informó el INEGI. La demanda de bienes y servicios nacionales disminuyó 1,3%, mientras que las importaciones aumentaron 0,3%. El consumo privado cayó 1,6% interanuales (datos originales), con una caída de las importaciones de 7,1% y una contracción de los bienes y servicios nacionales de 0,4%.
El Índice de Confianza de los Consumidores (ICC) aumentó 0,4 puntos, hasta 45,9, en julio, principalmente como resultado de un mayor optimismo de los hogares sobre las posibles compras de electrodomésticos, según el INEGI. Sin embargo, el ICC cayó 1.2 pts a/a debido a una disminución en la percepción de la situación económica actual y esperada del país. Este fue el séptimo mes consecutivo con una contracción anual en este indicador.
La inversión fija bruta creció 0,9% intermensual (desestacionalizada) en mayo de 2025, según el INEGI. Este aumento se debió principalmente a un incremento de 1,4% en el gasto en construcción, mientras que la inversión en maquinaria y equipo no registró ningún cambio global. La inversión bruta en capital fijo disminuyó 7,1% interanuales (datos originales), reflejando un descenso de 4,3% en la inversión en construcción y una fuerte caída de 10,3% en maquinaria y equipo.
La previsión mediana para el tipo de interés oficial del Banco de México se mantuvo en 7,50% para el YE25 y en 6,75% para el YE26, según la encuesta del 5 de agosto. Encuesta Citi de Expectativas de México. Las estimaciones de crecimiento del PIB para 2025 aumentaron a 0,3%, frente a 0,2% anteriormente, y la previsión para 2026 subió a 1,4%, frente a 1,2%. Las expectativas de inflación general para 2025 se mantuvieron estables en 4,00%, pero la inflación subyacente para 2025 subió a 4,10%, desde 4,03%. Para 2026, la estimación mediana de la inflación general se sitúa ahora en 3,76%, ligeramente por debajo de 3,80%, mientras que la inflación subyacente se mantuvo en 3,70%. El consenso para el tipo de cambio del peso mexicano es de 19,60 para el 25E, una mejora respecto al 19,85 de la encuesta anterior, y de 20,16 para el 26E, por debajo de la previsión anterior de 20,30.
El empleo formal aumentó en julio en 1,27 millones, un nivel históricamente alto, impulsado por el registro de trabajadores de plataformas digitales al sistema de seguridad social. Con esta cifra, el número total de trabajadores registrados en el IMSS aumentó 5.6% interanual, hasta alcanzar los 23.6 millones.
Las ventas de vehículos ligeros descendieron un 0,6% interanual hasta las 124.480 unidades en julio, según el INEGI. La producción creció 2,4%, hasta 309.453 unidades, mientras que las exportaciones aumentaron 7,9% interanuales, hasta 289.598 unidades.
Subasta CETES: CETES a 28 días +2 pb a 7,50%; CETES a 91 días +12 pb a 7,80%; CETES a 182 días -6 pb a 7,94% y CETES a 350 días -19 pb a 8,04%.
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