MERCADOS
En S&P / BMV IPC subió 2,8% durante la semana pasada, alcanzando un nuevo máximo histórico de 61.553,58 pts. impulsado por los índices bursátiles estadounidenses y la mejora de la calificación crediticia de Pemex. Por su parte, el peso mexicano ganó 1,5%, situándose en $18,47 MXN/USD, y la rentabilidad del M-Bono a 10 años bajó 20 pb, situándose en 8,75%.
En S&P / BMV IPC's Los valores más alcistas fueron: PEÑOLES * (+15,3%), ORBIA * (+6,7%) y MEGA CPO (+6,2%). Por otro lado, los principales perdedores fueron: LAB B (-5,3%), TLEVISA CPO (-4,6%) y AC* (-4,0%).
EMPRESAS COTIZADAS
Grupo Herdez anunció que el próximo 18 de septiembreth pagará un dividendo en especie en acciones de Nutrisa con un valor de MXN$6.15/acción. De esta forma, las acciones de Nutrisa cotizarán en la BMV sin oferta pública.
Esentia Energy Development, el mayor operador privado de gasoductos de México, planea cotizar sus acciones en la BMV a través de una OPV, según el prospecto preliminar.
La CNBV autorizó al Grupo BMV a prestar servicios de contraparte central de bonos, a partir de Bonos-M, una medida destinada a optimizar las transacciones en el mercado de deuda.
Ollamani llegó a un acuerdo con la FIFA en virtud del cual la empresa aceptó importantes obligaciones y compromisos de pago para permitir a los propietarios de palcos y asientos premium en el Estadio CDMX (Estadio Banorte) utilizarlos de forma gratuita en todos los partidos que se celebren allí durante la Copa Mundial de la FIFA 2026. Ollamani también anunció la creación de OMedia mediante la fusión de Editorial Televisa e Intermex. Editorial Televisa está especializada en revistas y contenidos digitales, mientras que Intermex es el mayor distribuidor de revistas, cómics y coleccionables de México.
El Grupo Financiero Multiva ha anunciado que ha concluido la adquisición del negocio fiduciario de CI Banco. No se facilitó ninguna cantidad.
Pinfra compró una participación de 50% en su subsidiaria Macrosur Colima por MXN$265 millones. Como se informó anteriormente, la inversión estimada requerida para este bypass ascenderá a MXN$4.86 mil millones.
El tráfico total de pasajeros del Grupo Aeroportuario del Sureste aumentó un 0,6% interanual, hasta los 6,0 millones. El tráfico total de Puerto Rico aumentó 4,6% y el de Colombia 2,7%, que se vieron parcialmente compensados por un descenso de 1,6% en México.
Los ingresos hoteleros de Fibra Inn en agosto cayeron 1.2% a/a a MXN$193.7 millones y el RevPar cayó 0.4% a/a a MXN$1,127. El aumento de 5,0% de la ADR se vio parcialmente compensado por un descenso de 3,2 puntos porcentuales en los niveles de ocupación, hasta 58,7%.
S&P Dow Jones Indices ha publicado los resultados preliminares del reequilibrio semestral del índice S&P/BMV IPC, confirmando que Controladora Alpek (CTALPEK A) será excluida, como se esperaba ampliamente. Con este ajuste, efectivo el próximo 22 de septiembrend, el índice volverá a tener 35 componentes.
Corporación Interamericana de Entretenimiento prepagó sus Certificados Bursátiles CIE 24 por MXN$1.5 mil millones.. Estos instrumentos representaban 92% de la deuda total de la empresa.
Fitch Ratings baja la calificación crediticia de emisor en escala nacional de largo plazo de Grupo Rotoplas y la calificación de deuda en escala nacional de largo plazo de los certificados AGUA 17-2X a ’AA-(mex)‘ de ’AA(mex)‘. La perspectiva de la calificación se mantiene estable.
OTRAS EMPRESAS
Moody's mejoró la Calificación Familiar Corporativa (CFR, por sus siglas en inglés) de Pemex, las calificaciones senior no garantizadas respaldadas de las notas existentes de la empresa, así como las calificaciones senior no garantizadas respaldadas del Fideicomiso Maestro de Financiamiento de Proyectos de Pemex, de B3 a B1. Las perspectivas se cambiaron a estables desde calificaciones en revisión. “La mejora en las calificaciones refleja un compromiso más fuerte de la actual administración del Gobierno de México para apoyar a PEMEX a cumplir con sus obligaciones financieras. El Plan Estratégico 2025-2035 marca un cambio en el enfoque del gobierno, con tres transacciones coordinadas que representan un paso significativo hacia el fortalecimiento de la posición financiera de PEMEX para los próximos cinco años. Sin embargo, PEMEX sigue enfrentando retos estructurales persistentes, que esperamos continúen presionando su desempeño financiero y resulten en un flujo de efectivo libre negativo sostenido.”
Fitch Ratings ha colocado las calificaciones de incumplimiento de emisor (IDR) de largo plazo en moneda local y extranjera de Pemex en ‘BB’ en Rating Watch Positive (RWP). Fitch también ha colocado las notas senior no garantizadas en circulación ‘BB’ de Pemex en RWP. El RWP refleja la expectativa de Fitch de que el puntaje de vinculación general (OLS, por sus siglas en inglés) de Pemex como entidad relacionada con el gobierno (GRE, por sus siglas en inglés) mejorará, impulsado por una evaluación más alta del subfactor de Toma de Decisiones y Supervisión, contingente a la ejecución exitosa de la oferta pública de adquisición de la compañía por $9.9 mil millones de dólares a través de 11 series de valores y financiada con recursos en efectivo del gobierno mexicano, como se anunció el 2 de septiembre de 2025. La mejora del MCO indicaría un vínculo más estrecho entre PEMEX y el Estado, lo que cambiaría el enfoque de la calificación de menos dos a menos uno y daría lugar a una mejora de un escalón.
La división logística de Alibaba Group, Cainiao, anunció la apertura de su primer centro logístico ubicado en el Estado de México. Permitirá a la empresa realizar entregas en dos días en todo el país.
Total Play recaudó MXN$3.0 billones con un bono a 3 años en BIVA con un tipo de interés de TIIE + 300 puntos básicos. El bono recibió una calificación crediticia ‘A/M’ de PCR Verum y ‘HR A’ de HR Ratings.
El minorista de descuento Waldo's anunció una inversión de MXN$847 millones para abrir 130 nuevas tiendas en México. La empresa cuenta actualmente con 923 tiendas.
ECONÓMICO
Hacienda da a conocer el Paquete Económico 2026 que incluye las siguientes variables Crecimiento del PIB de 0,5-1,5% en 2025 y 1,8-2,8% en 2026; inflación de 3,8% en 2025 y 3,0% en 2026; tipo de cambio a % de 19,6 y 18,9, respectivamente; tipo de interés CETES a 28 días a % de 7,3% y 6,0%; precio medio del petróleo de $62.0 y 54,9; producción de petróleo de 1,714 y 1,794 mbpd; saldo primario como % del PIB de 0,2% y 0,5%; saldo fiscal como % del PIB de -4,3% y -4,1%; y deuda de 52,3% del PIB en ambos años. El Paquete Económico 2026 no introduce nuevos impuestos generales, pero sí endurece la recaudación al eliminar la deducción de los pagos del IPAB por parte de los bancos, aumentar significativamente el impuesto especial (IEPS) a las bebidas azucaradas (a MXN$3.08/litro, de MXN$1.0/litro) y al tabaco, aplicar un nuevo impuesto de 8% a los videojuegos violentos, y elevar el gravamen a las apuestas de 30% a 50%. Además, eleva el tipo de retención sobre las ganancias por intereses de 0,5% a 0,9%, ajusta los recargos fiscales mensuales a 1,38%, refuerza la vigilancia aduanera y penaliza el uso de comprobantes fiscales falsos. Hacienda espera que los ingresos fiscales representen un nivel históricamente alto de 15.1% del PIB en 2026. El Paquete Económico también incluye un apoyo financiero de MXN$236.5 mil millones para Pemex y casi MXN$1 billón en programas sociales, este último representa 2.5% del PIB.
El secretario de Economía, Marcelo Ebrard, anunció que el Gobierno impondrá aranceles de hasta 50% a 1,463 fracciones arancelarias provenientes de países sin tratado de libre comercio con México (como China).. Esta medida tiene por objeto proteger 19 industrias estratégicas, entre las que se incluyen los vehículos ligeros, las autopartes, el acero, el textil/ropa, los plásticos, los electrodomésticos, los juguetes, los muebles y el calzado. Afectará a 8,6% de las importaciones totales, equivalentes a $52.000 millones de dólares, según Marcelo Ebrard.
S&P Global ratificó las calificaciones de México de “BBB” en moneda extranjera y de “BBB+” en moneda local a largo plazo con perspectiva estable. en moneda local con perspectiva estable. La Perspectiva Estable refleja la expectativa de la calificadora de que el gobierno mexicano estabilizará las finanzas públicas y la carga de la deuda soberana durante los próximos dos años a través de una gestión macroeconómica cautelosa, incluyendo una política monetaria prudente y un retorno a déficits fiscales moderados. S&P Global también espera que el gobierno maneje de manera pragmática las disputas entre México y EE.UU. en materia de comercio, inmigración y otros asuntos para sostener la estabilidad económica y mantener la profunda integración económica de los dos países.
La tasa de inflación general fue de 0,06% en agosto, en línea con el consenso según la última Encuesta Citi de Expectativas de México. La tasa de inflación subyacente aumentó 0,22%, ligeramente por encima de la previsión de 0,20%, impulsada por los aumentos de 0,21% en las mercancías y 0,23% en los servicios. La tasa de inflación no subyacente disminuyó 0,47% debido a una reducción de 1,07% en los precios agrícolas, parcialmente compensada por un aumento de 0,02% en la energía y las tarifas públicas. La tasa de inflación L12M se situó en 3,57% (frente a los 3,51% de julio), mientras que la tasa de inflación no básica L12M fue de 4,23% (similar a la de julio).
La actividad industrial disminuyó 1,2% interanuales (desestacionalizada) en julio impulsada por una reducción de 1,6% en la actividad manufacturera y una disminución de 1,2% en la construcción, que fueron parcialmente compensadas por un aumento de 1,9% en la minería, según el INEGI. La actividad industrial cayó 2,7% interanuales (datos originales), principalmente como resultado de una reducción de 5,8% en la minería, una contracción de 3,7% en los servicios públicos y una caída de 3,5% en la construcción.
Los economistas prevén un recorte de 25 puntos básicos del tipo de interés oficial del Banco de México en la reunión de septiembre, Según la última Encuesta de Expectativas de Citi México, la previsión del tipo de interés oficial para el 25E se redujo hasta 7,25%, desde 7,50% en la encuesta anterior, y la expectativa para el 26E se redujo hasta 6,50%, desde 6,75%. Las previsiones de crecimiento del PIB aumentaron ligeramente para 2025 hasta 0,5%, desde 0,4%, mientras que la previsión para 2026 se mantuvo sin cambios en 1,4%. Las expectativas de inflación general y subyacente para 2025 se mantuvieron sin cambios en 4,00% y 4,10%, respectivamente, mientras que para 2026 la inflación general se redujo ligeramente hasta 3,75%, desde 3,76%, y la inflación subyacente permaneció estable en 3,70%. Las proyecciones en pesos se mantuvieron estables en 19,50 para el YE25, mientras que la previsión para el YE26 se redujo a 20,00 desde 20,16.
Los trabajadores formales afiliados al IMSS aumentaron en 21.750 en agosto, el nivel más bajo para un mes similar desde 2009.
Las ventas de vehículos ligeros descendieron un 3,0% interanual, hasta 124.180 unidades en agosto, mientras que la producción cayó 0,8% interanual hasta 349.856 unidades y las exportaciones aumentaron 1,4% interanual hasta 296.796 unidades.
Subasta CETES: CETES a 28 días sin cambios a 7,35%; CETES a 91 días -3 pb a 7,59%; CETES a 175 días -4 pb a 7,69% y CETES a 721 días -15 pb a 8,07%.
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