MERCADOS
En S&P / BMV IPC avanzó otros 0,4% durante la semana pasada siguiendo a los índices de renta variable de EE.UU., que siguieron subiendo en medio de un sentimiento positivo de la IA, compensando con creces el impacto del cierre en curso del gobierno estadounidense. Mientras tanto, el peso mexicano se apreció 0,3% hasta los MXN$18,43/USD; la rentabilidad del M-Bono a 10 años subió 7 pb hasta los 8,84%.
En S&P / BMV IPC's Los valores más alcistas fueron: ORBIA * (+14,6%), GMEXICO B (+7,2%) y LAB B (+6,6%). Por otro lado, los principales perdedores fueron: TLEVISA CPO (-6,9%), GAP B (-6,4%) y ASUR B (-5,9%).
EMPRESAS COTIZADAS
Las filiales de Grupo Carso GSM Bronco y MX DLTA NRG 1 firmaron con PEMEX un contrato de servicios desarrollado y financiado por 1.990 millones de dólares para la perforación de hasta 32 pozos en el campo Ixachi., financiado a través de los ingresos procedentes de los hidrocarburos producidos en dicho yacimiento. La empresa ha participado anteriormente en proyectos clave de PEMEX, como Quesqui e Ixachi, en los que aún mantiene cuentas pendientes de cobro.
Casa de Bolsa Finamex ha llegado a un acuerdo con Vector Casa de Bolsa para traspasar cuentas de clientes que cumplan los criterios de elegibilidad. Finamex también adquirirá las participaciones de 21 fondos de inversión propiedad de Vector Fondos. La operación está pendiente de las aprobaciones reglamentarias. No se ha facilitado el importe.
Las acciones de Grupo Elektra fueron suspendidas de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) a partir del 30 de septiembreth, debido al incumplimiento de los requisitos de cotización.
Fibra Next llegó a un acuerdo para la adquisición de tres propiedades en desarrollo a un Cap Rate promedio de 10.25%. Estas propiedades también incluyen una porción de rentas estabilizadas, las cuales serán adquiridas a un Cap Rate promedio de 7.75%. Los inmuebles están ubicados en las ciudades de Toluca, Querétaro y Cancún y cuentan con una superficie total arrendable de 410,843 metros cuadrados, de los cuales 262,446 metros cuadrados están en desarrollo y 148,397 metros cuadrados están totalmente estabilizados. El valor total de la transacción asciende a MXN$4.88 mil millones, lo que representa un Cap Rate global combinado de 9.4%. La transacción está sujeta, entre otras cosas, a la aprobación de los órganos de gobierno de Fibra Next.
Becle ha vendido todas sus acciones en Lalo Spirits Holdings Inc. La transacción representó un retorno significativo para la empresa, que invirtió $24mn en Lalo en 2023. No se facilitó ninguna cantidad, pero Scotia Casa de Bolsa estimó una ganancia neta de $100mn en la inversión.
El Banco Compartamos de Gentera colocó MXN$5.0 mil millones en Certificados Bancarios en dos tramos bajo un esquema de Bono Social. El primer tramo ascendió a MXN$3.0 mil millones, tiene un plazo de 3.5 años y tasa de interés de TIIE Fondeo + 84 pbs. El segundo tramo ascendió a MXN$2.0 mil millones, tiene un plazo de 7 años y una tasa de interés fija de 9.58%. Ambas emisiones recibieron calificaciones crediticias en Escala Local de “AA.mx” de Moody's y “AA(mex)” de Fitch Ratings.
Fibra Uno prepagó MXN$10 mil millones de créditos de corto plazo a través de un crédito sindicado de largo plazo a 7 años con una tasa de interés de TIIEF + 195 pbs. La Fibra amplió su perfil de vencimientos a una media de 8,5 años, mientras que la deuda a corto plazo representa 3,6% de la deuda total.
TelevisaUnivision, ha modificado y ampliado con éxito su Línea de Crédito de Cuentas por Cobrar por valor de $400 millones de dólares. La modificación amplía la fecha de vencimiento de octubre de 2026 a septiembre de 2029. Con esta operación, la empresa ha completado la refinanciación de todos los vencimientos previstos hasta finales de 2027.
Corporación Inmobiliaria Vesta ha emitido $500 millones de dólares en bonos preferentes no garantizados al 5,500% con vencimiento en 2033. La emisión recibió una calificación crediticia de BBB-/Positiva de S&P Global Ratings y Fitch Ratings. La empresa utilizará los ingresos netos para amortizar anticipadamente la deuda existente, ampliar su perfil de vencimiento de deuda y para Capex relacionado con la estrategia Roadmap 2030 de Vesta.
Kuo pagó anticipadamente $450 millones de dólares en Bonos Preferentes con vencimiento en 2027, emitido originalmente en 2017. La empresa se financió con ingresos procedentes de préstamos bancarios a largo plazo. Kuo mencionó que esta operación reforzó su posición financiera al dotarla de mayor flexibilidad y liquidez.
El Grupo Acosta Verde anunció que Jesús Acosta Verde concluirá su gestión como Presidente del Consejo de Administración el 31 de diciembre.st, 2025, y asumirá el cargo honorífico de Presidente Emérito del Consejo a partir de esa fecha. A partir del 1 de enerost, En 2026, Lisa Reichenbach, que actualmente es directora financiera y de operaciones de Equity International (EI), el accionista 34% de la empresa, asumirá el cargo de presidenta del Consejo. La Sra. Reichenbach ha estado involucrada con la compañía desde la inversión inicial de EI AV Fund en 2015 y ha sido Directora de la Junta desde 2022. Acosta Verde fue objeto recientemente de una fallida adquisición hostil por parte de Planigrupo, propiedad de Grupo México, y se cree que la IE está tratando de salir de su inversión.
OTRAS EMPRESAS
BBVA México ha captado 17.350 millones de pesos en Certificados Bursátiles en tres tramos, uno de ellos denominado en dólares. El banco utilizará los recursos para inversiones de capital, capital de trabajo y gastos operativos. Las emisiones recibieron calificaciones crediticias en escala local de AAA(mex) de Fitch Ratings y mxAAA de S&P.
El británico Neobank Revolut planea lanzar operaciones bancarias en México en 2026 como parte de un plan global para alcanzar los 100 millones de clientes en 2027 y establecer presencia en al menos 30 mercados en 2030. La empresa obtuvo una licencia bancaria de la CNBV en 2024.
Capital One abrirá un centro tecnológico en Ciudad de México para llevar a cabo la gestión de productos, la ingeniería de software y el desarrollo de nuevos servicios basados en el procesamiento de datos en tiempo real, la inteligencia artificial y la computación en nube.
ECONÓMICO
Los ingresos totales del gobierno federal crecieron 8.4% a/a en términos reales en el periodo enero-agosto, superando lo presupuestado por MXN$108 mil millones de pesos. Estos resultados reflejaron un aumento de 6,5% en los ingresos fiscales, debido a una mayor eficiencia en la recaudación de impuestos, particularmente en la administración aduanera. El gasto público, por su parte, disminuyó 3.6% a/a en términos reales. El déficit presupuestario ascendió a MXN$581 mil millones, cifra inferior a la proyectada. El superávit presupuestario primario alcanzó MXN$240 mil millones, superior al monto presupuestado. El Saldo Histórico de las Necesidades de Financiamiento del Sector Público (SHRFSP) se ubicó en 49.5% del PIB, inferior al 51.3% al cierre de 2024, mientras que la deuda neta del Sector Público Federal fue de 50.2% del PIB.
Las remesas cayeron un 8,3% interanual hasta los US$5.600 millones en agosto, según el Banco de México. Se trata del quinto mes consecutivo de descenso anual. Las remesas acumuladas en los ocho primeros meses del año disminuyeron 5,9% interanuales, hasta $40.500 millones de dólares.
México registró un déficit comercial de 1.944 millones de dólares en agosto, según datos del INEGI. Las exportaciones totales aumentaron 7,4% interanuales, hasta $55.700 millones de dólares (petróleo -26,3%, no petróleo +8,9%), mientras que las importaciones totales disminuyeron 0,2%, hasta $57.700 millones de dólares (petróleo -14,0%, no petróleo +1,0%).
La tasa de desempleo alcanzó el 2,9% en agosto de 2025, según el INEGI. Esta cifra se compara con los 3.0% de agosto de 2024.
Las ventas de vehículos ligeros aumentaron un 0,3% interanual hasta 117.182 unidades en septiembre, según el INEGI. Sin embargo, las ventas acumuladas de vehículos ligeros en los nueve primeros meses del año descendieron 0,6%, hasta 1,075 millones.
Los economistas prevén una tasa de inflación de 3,85% en 2025, frente a la estimación anterior de 3,95%, y de 3,80% en 2026, frente a 3,74%, según la última Encuesta de Expectativas del Sector Privado del Banco de México. La inflación subyacente para 2025 aumentó a 4,16%, desde 4,11%, y para 2026 subió a 3,75%, desde 3,67%. El crecimiento del PIB para 2025 se revisó al alza hasta 0,53%, desde 0,46%, y para 2026 se mantuvo prácticamente sin cambios en 1,33%, desde 1,34%. La previsión peso/dólar para el 25E mejoró hasta 19,08, desde 19,49, y para el 26E se fortaleció hasta 19,62, desde 20,02. El tipo de interés oficial previsto por el Banco de México para el 25E cayó hasta 7,14%, desde 7,27%, y para el 26E se situó en 6,54%, desde 6,68%.
Moodys evaluará la calificación crediticia de México en el primer semestre de 2026 una vez que tenga más información sobre las finanzas públicas, el crecimiento del PIB, la viabilidad fiscal de Pemex y las negociaciones del USMCA, según el vicepresidente y oficial de crédito Renzo Merino. México tiene actualmente una calificación ‘Baa2’ con perspectiva negativa.
La Secretaría de Economía, con la ayuda del Consejo Coordinador Empresarial (“CCE”), inició el proceso de consulta con 30 sectores productivos para la revisión del USMCA en 2026.
La Cámara de Diputados aprobó por unanimidad, con 401 votos, reformas a la Ley General de Salud que prohíben la venta y distribución de bebidas energéticas a menores.
Subasta CETES: CETES a 28 días -1 pb a 7,19%; CETES a 90 días -3 pb a 7,47%; CETES a 181 días -2 pb a 7,55% y CETES a 350 días -7 pb a 7,63%.
Descargar PDF: MI-MxMktChatter-100325