MERCADOS
En S&P / BMV IPC rebotó 2,8% la semana pasada, superando a los índices bursátiles estadounidenses, ayudado por el informe trimestral de AMX, mejor de lo esperado, así como por las especulaciones sobre un acuerdo en Orbia y un anuncio positivo de Walmart. Por su parte, el peso mexicano cayó 0,2%, hasta $18,44 MXN/USD; la rentabilidad del M-Bono a 10 años bajó 9 pb, hasta 8,70%.
En S&P / BMV IPC's Los valores más alcistas fueron: ORBIA * (+19,6%), CUERVO * (+13,3%) y WALMEX * (+10,0%). Por otro lado, los principales perdedores fueron: RA * (-7,4%), LAB B (-3,5%) y Q* (-3,1%).
EMPRESAS COTIZADAS
América Móvil obtuvo resultados positivos en el 3T25 y sus acciones subieron. Los ingresos totales aumentaron 4,2% interanuales en el 3T25, justo por debajo del consenso de Bloomberg, ya que la ralentización de la actividad de las redes corporativas contrarrestó los sólidos resultados de la telefonía móvil en México, Brasil y Colombia. Los ingresos por servicios aumentaron 4,3% interanuales, apoyados por un crecimiento de los ingresos por servicios móviles de 7,1% a tipos de cambio constantes, ya que los ingresos de pospago subieron 9,1% y los de prepago aumentaron 3,9%. La compañía registró 3,1 millones de altas netas de pospago en el trimestre, impulsadas por Brasil, Colombia y Perú, mientras que los clientes de prepago cayeron marginalmente debido a las desconexiones en Brasil, Ecuador y Chile. Las altas netas de banda ancha alcanzaron 526 mil, reflejando una sólida expansión en México, Brasil y Argentina. El EBITDA consolidado creció 4,9% interanual, justo por encima del consenso, y el margen EBITDA mejoró 30 pb hasta 40,3% gracias a un eficiente control de costes. Los beneficios netos aumentaron 253,2% interanuales, hasta los MXN$22.700 millones, gracias a las ganancias por tipo de cambio. La razón deuda neta/EBITDAal mejoró a 1.55x, reflejando el desapalancamiento impulsado por la robusta generación de flujo de efectivo libre. América Móvil emitió un bono a 5 años por €650 millones a 3% para refinanciar deuda a corto plazo y expandir la cobertura 5G en toda América Latina.
Al parecer, Orbia Advance Corporation ha contratado a Evercore Partners para encontrar un comprador para su negocio Netafim por unos 1.300-1.500 millones de dólares, según la prensa local. Las acciones de Orbia subieron un 22,5% el miércoles 15 deth sobre la noticia. La compañía dijo en un comunicado que “está evaluando continuamente oportunidades para optimizar sus grupos empresariales y generar valor para los accionistas”. En 2018, Orbia adquirió 80% de Netafim por US$1,4 mil millones.
Walmart ha firmado una alianza con OpenAI para permitir a sus clientes comprar a través de ChatGPT mediante Instant Checkout. Las acciones de WMT subieron 4,6% y las de Walmex avanzaron 10,0% en la semana.
La venta de una participación de 25% en Banamex podría producirse en los próximos 9-12 meses, según Jane Fraser, consejera delegada de Citigroup. Ha confirmado que esta semana se ha solicitado la aprobación reglamentaria.
SKY de Televisa e Izzi adquirieron los derechos de retransmisión de la Fórmula 1 para México hasta 2028, según los medios de comunicación locales. El evento se retransmitirá principalmente a través de SKY Sports, con algunas carreras en abierto.
Fibra Prologis lanzó una oferta para adquirir los 9.9% restantes de los certificados en circulación de Terrafina que no posee. El precio será de MXN$42.5/CBFI, lo que representa una prima de 4.1% respecto al precio de cierre del 14 de octubre. Esta oferta vencerá el 12 de noviembreth.
Promotora de Hoteles Norte 19 ha anunciado que el fundador y accionista minoritario de la empresa, D. Luis Eduardo Barrios Sánchez, ha presentado su dimisión irrevocable, con efecto inmediato, como Consejero Independiente.
FibraHotel ha presentado unos resultados moderados en el 3T25. La cartera hotelera contaba con 85 hoteles y 12.360 habitaciones en funcionamiento. Los ingresos totales disminuyeron un 2,5% interanual, impulsados por menores ingresos por habitaciones y restauración, compensados en parte por una mayor ADR. En la cartera gestionada, la ADR aumentó 3,2% interanuales, mientras que la ocupación descendió 100 pb hasta 60,0%, lo que se tradujo en un aumento del RevPAR de 1,6% interanuales. La contribución del alojamiento cayó 9,5% interanuales y representó 28,6% de los ingresos totales. El EBITDA ajustado disminuyó 17,5% interanuales, con una contracción del margen hasta 19,7%, afectado por el apalancamiento operativo negativo y la reducción de los ingresos por arrendamientos. El FFO descendió 24,6% interanuales, mientras que el AFFO cayó 37,0% interanuales, reflejando unos resultados operativos más débiles y una mayor inversión en mantenimiento. La empresa mantuvo un sólido balance con un LTV de 25,3% y una deuda neta/EBITDA de 3,0x. Los principales desarrollos incluyeron el cierre temporal y reposicionamiento del hotel Gamma Tijuana para reabrir como Hilton Garden Inn Tijuana Aeropuerto a principios de 2026, desembolsos bajo las líneas de crédito BBVA y Ve por Más, y el progreso continuo en iniciativas de sustentabilidad con una calificación de 88 puntos GRESB, posicionando a FibraHotel como líder del sector a nivel global y regional en el segmento hotelero.
Vinte Viviendas Integrales tiene previsto participar en proyectos vinculados al programa de vivienda para el bienestar del Gobierno mexicano, según los noticiarios locales. Con ello se construirán probablemente 11.000 viviendas. Los proyectos, aún pendientes de aprobación, estarán en los estados de Querétaro, Jalisco, Tamaulipas, México e Hidalgo,
Grupo Hotelero Santa Fé anunció que completó la desinversión de un activo no esencial ubicado en el complejo hotelero Krystal Los Cabos por MXN$186 millones. La empresa utilizará estos fondos para reforzar su balance.
OTRAS EMPRESAS
Plata Card ha anunciado una nueva ronda de financiación de 250 millones de USD, lo que eleva su valoración a 3.100 millones de USD. La operación refleja “la confianza de los inversores, la solidez de nuestro modelo tecnológico y el talento que hemos reunido”, afirma Neri Tollardo, Consejero Delegado, en un comunicado.
Santander nombra a Juan José Galnares consejero delegado de su banco digital Openbank México. Durante los últimos ocho años, el Sr. Galnares fue presidente de la empresa de tecnología financiera de pagos Clip. También trabajó en McKinsey & Company y Amazon.
CI Banco obtuvo de la CNBV la revocación voluntaria de su licencia. El proceso de liquidación supervisado por el IPAB comenzó el pasado lunes 13 de octubreth.
El tráfico total de pasajeros de VivaAerobus aumentó un 3,4% interanual hasta alcanzar los 2,36 millones en septiembre, El tráfico nacional aumentó 3,6% y el internacional 2,0%. Los ASM aumentaron 0,7% hasta 1,932 millones, los RSM descendieron 1,5% hasta 1,65 millones y el factor de ocupación cayó 2,0 PP hasta 86,1%.
Fintech Stori lanzará un servicio de remesas remuneradas de EE.UU. a México con un límite diario de $1.000 dólares y mensual de $4.999 dólares, según la prensa local.
ECONÓMICO
La actividad industrial cayó 0,3% intermensuales (desestacionalizada) en agosto de 2025, La actividad industrial se redujo 3,6% interanuales (datos originales), con una contracción de la minería de 6,8%, una caída de la construcción de 4,0% y un descenso de la industria manufacturera de 3,1%. La actividad industrial descendió 3,6% interanuales (datos originales), con la minería sufriendo una contracción de 6,8%, la construcción cayendo 4,0%, la industria manufacturera 3,1% y los servicios públicos 2,2%.
Los visitantes internacionales aumentaron un 14,7% interanual hasta los 7,88 millones en agosto, según el INEGI. El gasto total aumentó 3,4% interanuales, hasta $2,25 millones de dólares, mientras que el gasto medio por visitante descendió 9,8% interanuales, hasta $285,9 dólares.
Los activos bajo administración del sistema de Afore crecieron 18.7% a/a a MXN$8.06 billones en septiembre, según la Consar. Profuturo y Sura fueron las Afores de mayor crecimiento con AUM's de 22.4% y 20.6%, respectivamente.
El FMI aumentó sus previsiones de crecimiento del PIB de México a 1,0% en 2025 y 1,5% en 2026 (desde 0,2% y 1,4%, respectivamente).. “El historial de México de políticas y marcos políticos muy sólidos también ha demostrado ser un activo importante a medida que el país navega por el incierto entorno económico. Se espera que el crecimiento se acelere un poco en 2026, aunque el efecto de los aranceles y la incertidumbre comercial se seguirá sintiendo.”
Subasta CETES: CETES a 28 días -7 pb a 7,40%; CETES a 91 días -9 pb a 7,35%; CETES a 182 días +1 pb a 7,49% y CETES a 364 días -12 pb a 7,51%.
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