MERCADOS
En S&P / BMV IPC El índice repuntó 3,3% esta semana para cerrar en 52.311,08 pts siguiendo a los índices de renta variable estadounidenses que repuntaron tras la victoria de Trump en las elecciones presidenciales de EEUU y la reducción del tipo de interés de la FED. Los principales ganadores nacionales fueron los sectores industrial, financiero cementero y alimentario. El peso mexicano ganó 1,2%, cerrando justo por debajo de la barrera psicológica de los 20 tras una semana volátil en la que llegó a alcanzar los 20,80.
El optimismo más amplio compensó con creces el posible impacto de las políticas de Trump sobre México, la decisión de la Suprema Corte de no impugnar la reforma judicial y el anuncio del IFT de nuevas regulaciones asimétricas sobre AMX.
En S&P / BMV IPC's Los valores más alcistas de la semana fueron: CEMEX CPO (+14,7%), que repuntó tras encabezar las pérdidas la semana pasada; GCC* (+12,7%) y ALFA A (+7,3%). Los mayores perdedores del índice fueron: BBAJIO O (-5,8%), Q* (-4,7%) y TLEVISA CPO (-4,4%), que habían liderado las ganancias la semana pasada.
La próxima semana tendrá lugar la reunión de política monetaria del Banco de México, en la que los analistas esperan una reducción de los tipos de interés de 25 puntos básicos. El Gobierno mexicano dará a conocer el paquete presupuestario para 2025. Se darán a conocer el Índice de Confianza del Consumidor y la Producción Industrial.
EMPRESAS COTIZADAS
AMX anunció que ha recibido la tercera evaluación semestral de medidas asimétricas del IFT, que incluye la incorporación de nuevas obligaciones y la modificación de las existentes. Por el lado de la telefonía móvil, estas medidas incluyen obligaciones en materia de compartición de infraestructura, ausencia de plazos mínimos en pospago y la obligación de desbloquear celulares, entre otras. La empresa dijo que impugnará las nuevas medidas asimétricas del IFT.
ASUR El tráfico total de pasajeros descendió 2,4% interanual hasta los 5,3 millones en octubre, impulsado principalmente por una reducción de 11,7% en México, ya que las aerolíneas siguen reduciendo su capacidad debido a los problemas de los motores de P&W; esto se vio parcialmente mitigado por un aumento de 20,8% en Colombia y un incremento de 1,8% en Puerto Rico.
GAP's El tráfico total de pasajeros cayó 0,8% interanual en octubre como resultado de un descenso de 3,0% en el tráfico nacional (Guadalajara -0,7%, Tijuana -3,2%, Los Cabos +2,3%) y un aumento de 2,8% en el tráfico internacional (Guadalajara +13,9%, Montego Bay -8,8% y Tijuana +1,9%).
OMA el tráfico total disminuyó 4,8% interanuales en octubre, debido a una reducción de 7,0% en el tráfico nacional y a un aumento de 12,7% en el tráfico internacional. La empresa también confirmó que el 18 de octubreth incidente de ciberseguridad fue un ataque de ransomware. La empresa está reforzando sus protocolos, políticas y procedimientos de seguridad
VOLARIS’ El tráfico total de pasajeros descendió 6,7% interanuales, hasta los 2,5 millones, debido principalmente a una reducción de 9,2% en el tráfico nacional y a un aumento de 1,3% en el tráfico internacional.
FEMSA ha completado exitosamente la venta de sus operaciones de equipos de refrigeración y foodservice, Imbera y Torrey, a Mill Point Capital LLC, por MXN$8.0 mil millones de pesos, neto de efectivo y deuda. Esta transacción había sido anunciada el 17 de julioth, 2024.
FIBRAPL amplió el plazo de la oferta pública de adquisición de los CBFIs de TERRAFINA hasta el 8 de noviembreth bajo los mismos términos que incluyen una razón de intercambio de 0.58 CBFI's de FIBRAPL por cada CBFI de TERRAFINA.
ALPEK anunció planes para cesar la producción en sus instalaciones de EPS Beaver Valley en Monaca, Pensilvania, en enero de 2025. La planta, construida hacia 1940 y adquirida por ALPEK en 2020, tiene una capacidad nominal instalada de 123.000 toneladas de EPS y representa menos de 2% de los activos totales de Alpek. La empresa transferirá la mayor parte de su producción de EPS a otras instalaciones.
GRUPO LACOMER inauguró una nueva tienda “La Comer” en Querétaro, la cual requirió una inversión total de MXN$692 millones. Con esta apertura, la empresa cuenta con 86 unidades en todo el país.
OTRAS EMPRESAS
Morena anunció que seguirá adelante con la propuesta de eliminar los organismos reguladores independientes que incluyen INAI, Cofece, IFT, Coneval, CNH, CRE y Mejoredu.
La cartera crediticia de la banca mexicana creció un 10,3% interanual (empresas +11,6%, consumo +17,3%, instituciones financieras +10,4%, entidades gubernamentales -7,3%, vivienda +8,0%) en septiembre de 24, según datos de la CNBV. El índice de morosidad se situó en 2,06%, frente a 2,03% en ago‘24 y 2,15% en sep‘23. El índice de capitalización del sector era de 19,44% a finales de agosto de 24 (no se facilitó la cifra de septiembre). El sector bancario registró utilidades netas de MXN$222.7 mil millones en Sep‘24, un incremento de 8.4% a/a, lo que se tradujo en un ROE de 18.59% en Sep‘24, de 18.57% en Sep‘23.
En Sector Fintech mexicano perdió MXN$1,400 millones en 2023, según datos de la CNBV. Esto incluye MXN$122 millones de las “Instituciones de Financiamiento Colectivo” (IFC's) y MXN$1,293 millones de las “Instituciones de Fondos de Pago Electrónico” (IFPE's).
NU MÉXICO informó de su trimestre más débil hasta la fecha en el 3T24, con unas pérdidas antes de impuestos de P$850mn, ya que tanto las provisiones para insolvencias como el coste absoluto de los depósitos (sobre los que la empresa sigue pagando por encima de los tipos de referencia) alcanzaron máximos históricos. La cartera de préstamos productivos creció 8,5% intertrimestral (mejor que los 4,0% sugeridos por las cifras aparentemente preliminares de la Condusef), pero aún muy por debajo de la cartera no productiva, que aumentó 25,9%. Por otra parte, si bien la empresa mantuvo un desempeño extraordinario en depósitos, superando ampliamente a sus pares, esto tuvo un costo, ya que Nu Mx reportó un margen financiero récord; mientras tanto, la relación préstamos-depósitos disminuyó a sólo 0.23x. Aunque no es del todo sorprendente dadas las tendencias recientes, este conjunto de resultados contrasta con los de otras fintech como Klar, que informó la semana pasada de que había alcanzado la rentabilidad mensual. NU MEXICO anunció la implementación de nuevas características en su “Cuenta Nu” y su producto de tarjeta de crédito, que incluyen recargas de teléfonos celulares, un aumento en la Línea de Crédito bajo el ahorro de Cajitas, múltiples tarjetas virtuales y tarjetas temporales con vencimiento automático y límites de crédito personalizados para tarjetas virtuales. Nu México también llegó a un acuerdo con Financiera Bienestar por el cual sus usuarios de “Cuenta Nu” podrán realizar depósitos y, en el futuro, retiros.
MOTOR MG planea construir una planta de ensamblaje de 1.050 millones de dólares en México, con una capacidad de producción de 100.000 unidades al año. Esta inversión incluye 450 millones de USD en infraestructura y 500 millones de USD en equipamiento, según Zhang Wei, presidente de MG MOTOR MÉXICO.
AMAZON y JÜSTO han anunciado un acuerdo en virtud del cual JÜSTO ofrecerá sus productos en la plataforma de AMAZON.
AEROMEXICO llegó a un acuerdo con ASPA, el sindicato de pilotos, para aumentar los salarios en 7,5% y otros beneficios en 12,5%.
TRUBIT, una plataforma latinoamericana de criptomonedas, y REAP, proveedor mundial de tecnología de pagos, firmó una alianza estratégica para realizar pagos transfronterizos entre América Latina y Asia.
COMERCIO Y ECONOMÍA
Inflación alcanzó 0.55% en octubre, informó el INEGI, cifra ligeramente superior a la expectativa de consenso de 0.52% según la última Encuesta de Expectativas Citibanamex. Los principales impulsores fueron los aumentos mensuales de 1,73% en los precios agrícolas y de 1,95% en los energéticos. Como resultado, la última tasa de inflación de 12 meses se aceleró a 4,76% (frente a 4,70% esperada), desde la última lectura de 4,69% en la primera quincena de octubre y 4,58% en septiembre. La tasa de inflación subyacente fue de 0,28% (frente a 0,32% E) en octubre, lo que lleva a una tasa de inflación subyacente en los últimos 12 meses de 3,80% (frente a 3,84% E).
Los economistas esperan unánimemente una reducción de 25 puntos base en la tasa de interés del Banco de México en su próxima reunión de política monetaria, según el Encuesta sobre las expectativas de Citibanamex. La mediana de las estimaciones de los tipos de interés para el año fiscal 24 y 25 se mantuvo sin cambios en 10,0% y 8,0%, respectivamente. Los economistas también prevén una tasa de inflación de 4,41% en 2024 (frente a 4,40% en la encuesta anterior) y de 3,81% en 2025 (desde 3,80%). Las previsiones de inflación subyacente se mantuvieron en 3,80% y 3,70%, respectivamente. El tipo de cambio esperado se mantuvo en MXN$19,80/USD para el YE24 y se revisó ligeramente al alza hasta MXN$20,21/USD (desde MXN$20,10/USD) para el YE25. El crecimiento del PIB será probablemente de 1,5% y 1,0%, respectivamente, sin cambios respecto a la encuesta anterior.
Inversión bruta fija disminuyeron 1.9% MoM en términos reales en agosto de 2024 con base en los datos desestacionalizados del INEGI. Este descenso se debió principalmente a una caída de 4,0% en los gastos de construcción (residencial -6,4%; no residencial -1,3%), mientras que las inversiones en maquinaria y equipo experimentaron un modesto aumento de 0,6%. Dentro de la categoría de maquinaria y equipo, los bienes nacionales aumentaron 0,1% y los importados 1,6%. La inversión fija bruta cayó 1,9% reales interanuales en agosto con datos originales. El sector de la construcción experimentó un importante descenso interanual de 6,1%, con una caída de 1,1% en la construcción residencial y de 8,7% en la construcción no residencial. Por el contrario, las inversiones en maquinaria y equipos crecieron 3,5% interanuales, con un aumento de 5,9% en los bienes nacionales y de 1,9% en los importados.
El Indicador Mensual de Consumo Privado (IMCP) mostró un aumento intermensual de 0,2% en agosto en términos desestacionalizados, impulsado por un aumento de 0,2% en los bienes nacionales y un aumento más significativo de 0,8% en los bienes importados. Según los datos originales, el IMCP experimentó un crecimiento interanual de 2,3%, con un aumento de 1,5% en los bienes nacionales y de 7,3% en los importados.
Remesas disminuyó 4.6% a/a a USD5.36 mil millones en septiembre, informó el Banco de México. Esta fue la mayor caída desde junio de 2013, y la primera contracción para un mes similar en los últimos 12 años. Sin embargo, la cifra acumulada para el periodo enero-septiembre alcanzó los 48.400 millones de dólares, un aumento interanual de 2,8%.
Ventas de vehículos ligeros alcanzó las 122.051 unidades en octubre, lo que representa un aumento interanual del 7,0%. Por su parte, la producción creció 1,1% interanual, hasta 382.101 unidades, mientras que las exportaciones aumentaron 5,0% interanual, hasta 332.356 unidades.
En tasa de desempleo se mantuvo en 2,9% en septiembre, en línea con la cifra del año pasado, según las cifras originales del INEGI.
Exportaciones de México a EE.UU. aumentaron un 11,7% interanual hasta un nivel históricamente alto de 44.155 millones de USD en septiembre, según la Oficina del Censo. México tuvo una cuota de 15,4% de exportaciones a EE.UU., seguido de China con 15,0% y Canadá con 12,1%.
Hacienda y el Banco de México han anunciado que el FMI ha completado la revisión intermedia del préstamo de 35.000 millones de dólares del Banco de México. Línea de crédito flexible (LCF) concedido a México en noviembre de 2023 por un período de dos años. La evaluación del Directorio Ejecutivo destacó que México continúa cumpliendo con todos los criterios de elegibilidad necesarios para acceder a los recursos disponibles a través de este instrumento, en caso de requerirse y sin condicionalidad por parte del FMI. El FMI observó que México tiene un historial sostenido de aplicación de políticas macroeconómicas sólidas y sigue contando con fundamentos económicos y marcos de política institucional muy fuertes.
La Secretaria de Energía, Luz Elena González, anunció el Plan Energético Nacional cuyo objetivo es garantizar tarifas eléctricas asequibles para la población, el fortalecimiento de la CFE y la generación a través de fuentes alternas. El Plan incluirá 23,400 millones de dólares en inversiones en infraestructura eléctrica durante el actual periodo presidencial, que incluyen 12,300 millones de dólares en generación para incrementar la capacidad en 13,024 MW, 7,500 millones de dólares en transmisión y 3,600 millones de dólares en distribución. La CFE tendrá una participación de al menos 54% de la producción eléctrica del país, mientras que la participación del sector privado se limitó a las 46% restantes. Las leyes secundarias se promulgarán probablemente en el 1T25.
Subasta CETES: CETES a 28 días -10 pb a 10,10%; CETES a 91 días -5 pb a 10,48%; CETES a 174 días -11 pb a 10,53% y CETES a 693 días -18 pb a 10,77%.
Descargar PDF: MIMxMktNoviembre7-2024