MERCADOS
En S&P / BMV IPC avanzó 1,7% en la semana, impulsado por el repunte de los índices bursátiles estadounidenses, que descontaron unas probabilidades cada vez mayores de que la FED recorte su principal tipo de interés en la próxima reunión de política monetaria. Por su parte, el peso mexicano ganó 0,2%, hasta $18,35 MXN/USD, y la rentabilidad del M-Bono a 10 años bajó 3 pb, hasta 8,91%.
En S&P / BMV IPC's Los valores más alcistas fueron: GMEXICO B (+7,1%), BBAJIO O (+6,2%) y PEÑOLES * (+5,6%). Por otro lado, los principales perdedores fueron: ALFA A (-2,3%), KOF UBL (-1,8%) y WALMEX * (-1,7%).
EMPRESAS COTIZADAS
TelevisaUnivisión anunció un nuevo acuerdo plurianual para la distribución en YouTube TV. La asociación ampliada incluye la distribución de las cadenas estadounidenses de TelevisaUnivisión -Univisión, UNIMÁS, TUDN y Galavisión- en el Plan Base y el Plan Español de YouTube TV. Además, ViX se ofrecerá a través de YouTube Primetime Channels y, por primera vez, YouTube extenderá su producto Primetime Channels a México. La alianza también expande la colaboración de TelevisaUnivision con YouTube a través de nuevas iniciativas que llevarán su contenido único a una audiencia más amplia.
Los accionistas de Controladora Alpek y de Alpek aprobaron la fusión de ambas empresas, quedando Alpek como entidad fusionante, con lo que Alfa puso fin a su larga y compleja, pero exitosa, estrategia de desbloqueo de valor consistente en eliminar la HoldCo y, por tanto, su descuento de valoración. El factor de canje será de 0,3099 acciones de Alpek por cada acción de Controladora Alpek. El mecanismo detallado para el intercambio de acciones se anunciará en una fecha posterior.
Grupo México Transportes (GMXT) estudia participar en la privatización del sistema ferroviario argentino Belgrano Cargas, promovido por el Presidente Javier Milei, según la prensa local. El proyecto requerirá inversiones por valor de US$43.000 millones para modernizar la red clave utilizada para el transporte de cereales y minería.
Fibra Prologis colocó $500 millones de dólares de bonos preferentes al 5,500% con vencimiento en 2035. Fibra Prologis tiene la intención de utilizar los ingresos para fines corporativos generales, que pueden incluir el pago de préstamos bajo un préstamo a plazo, una línea de crédito renovable, y el pago de la deuda garantizada de vencimiento. FIBRA Prologis espera listar las Notas en el Singapore Exchange Securities Trading Limited (SGX-ST).
Grupo Rotoplas propondrá el pago de un reembolso de capital en efectivo de MXN$0.125/acción en su reunión del 10 de diciembre.th junta de accionistas. Esta distribución representa un rendimiento de 1,0% frente al precio actual de las acciones.
OTRAS EMPRESAS
Woodside Energy ha confirmado que invertirá 1.400 millones de dólares en el desarrollo del yacimiento de Trion, el primer proyecto petrolífero en aguas ultraprofundas, según la prensa local. Se espera que la producción comercial comience en 2028. La lentitud e incertidumbre reglamentarias son la principal preocupación de la empresa.
La empresa mexicana de tecnología financiera Aviva, que ofrece microcréditos a comunidades desfavorecidas de México, obtuvo una línea de crédito de $50 millones de dólares de Community Investment Management. La financiación ayudará a Aviva a triplicar su tamaño y llegar a 500.000 clientes adicionales. La línea de crédito complementa las anteriores rondas de financiación, que incluyeron $5 millones de dólares de Covalto y $1,5 millones de dólares de IDB Lab. Aviva tiene previsto realizar una ronda de capital de serie A el próximo año y convertir su licencia SOFOM en una licencia bancaria completa.
Fintech Clara obtuvo una financiación de deuda estructurada de $70 millones de dólares de BBVA Spark, Banco Covalto y la IFC. La empresa utilizará la línea BBVA Spark para aumentar los productos de pago en Colombia y las líneas Covalto e IFC para apoyar su expansión en México.
La plataforma de negociación de criptomonedas Bitso ha anunciado que ampliará su ecosistema Onchain con un agregador multiplataforma de derivados perpetuos en el primer trimestre del próximo año, lo que permite a los usuarios depositar una sola vez, operar en varios lugares de la cadena, acceder a un saldo USDC unificado, recibir el mejor enrutamiento de ejecución, realizar un seguimiento del PnL combinado y obtener varias recompensas simultáneamente. La empresa también tiene previsto lanzar un token Bitso Onchain en 2026 para reforzar el compromiso y recompensar a los operadores.
El franquiciado de McDonald's Arcos Dorados alcanza las 2.500 unidades en México tras abrir un nuevo restaurante en Apodaca Nuevo León.
La minera canadiense Torex Gold Resources planea invertir 110 millones de dólares en sus tres complejos mexicanos ubicadas en Chihuahua, Guerrero y Sinaloa, según los noticiarios locales.
ECONÓMICO
En su informe trimestral sobre la inflación, el Banco de México recortó su previsión del PIB para 2025 a 0,3% (desde 0,6%), con un rango entre 0,1-0,5%, y mantuvo su proyección para 2026 en 1,1%, con un rango entre 0,4-1,8%. La Gobernadora Victoria Rodríguez citó una contracción de la actividad económica en el 3T25. El Banco Central también recortó su previsión de inflación para 2025 a 3,5% (desde 3,7%) y mantuvo su estimación para 2026 en 3,0%. Sin embargo, aumentó su previsión de inflación subyacente para 2025 a 4,1% (desde 3,7%) y mantuvo su estimación para 2026 en 3,0%. El Consejo consideró apropiado continuar con el ciclo de reducciones de los tipos de interés.
La lectura final del crecimiento del PIB de México en el 3T25 se mantuvo sin cambios en -0.3% QoQ basado en datos desestacionalizados, después de dos trimestres con un desempeño positivo. Sin embargo, el crecimiento anual del PIB del 3T25 basado en los datos originales se ajustó a -0,1%, desde una cifra preliminar de -0,2% interanual, lo que supuso el primer descenso anual desde el 1T21.
La inflación general aumentó 0,47% en la primera quincena de noviembre de 2025, según el INEGI. Esta cifra se situó por encima de la previsión de 0,40% de la última Encuesta de Expectativas de Citi México. El índice subyacente avanzó 0,04% (frente a 0,05% previsto), reflejando principalmente modestos aumentos en los servicios, mientras que el segmento no subyacente se disparó 1,93%, impulsado especialmente por una subida de 2,92% en los precios de la energía y de las tarifas reguladas. En términos anuales, los últimos datos oficiales muestran una inflación general de 3,61% y una subyacente de 4,32%, frente a las previsiones de 3,63% y 4,36%, respectivamente.
El IGAE descendió 0,6% (desestacionalizado), por debajo de la previsión de consenso de una caída de 0,1%, e invirtiendo el aumento de 0,4% intermensuales del mes anterior, según el INEGI. Las actividades primarias cayeron 4,9 % intermensuales, las secundarias 0,4% intermensuales y las terciarias 0,5% intermensuales. Sin embargo, el IGAE aumentó en 0,7% interanuales (datos originales), también por debajo de la previsión de consenso de +0,8%, con un aumento de las actividades primarias de 8,2% interanuales, una caída de las actividades secundarias de 2,4% interanuales y un crecimiento de las actividades terciarias de 2,0% interanuales.
México registró un superávit comercial de US$606,1 millones en octubre, según el INEGI. Las exportaciones crecieron 14,2% (no petroleras +16,3%; petroleras -29,8%) hasta $66,1 millardos de USD, mientras que las importaciones aumentaron 12,8% (no petroleras +13,9%; petroleras -2,6%) hasta $65,5 millardos de USD.
Los ingresos del sector servicios repuntaron 0,1% intermensuales (desestacionalizados) en términos reales en septiembre, tras un descenso de 0,4% intermensuales en agosto, informó el INEGI. Los ingresos del sector servicios avanzaron 2,2% interanuales (datos originales).
Las ventas al por menor se mantuvieron estables en términos reales en septiembre, según el INEGI. Sin embargo, aumentaron 3,3% interanuales (datos originales) impulsadas por las mayores ventas de electrodomésticos, ordenadores, artículos de decoración interior y productos de segunda mano.
La actividad de la construcción disminuyó 1,5% intermensual (desestacionalizada) en términos reales en septiembre, según el INEGI. Este fue el tercer mes consecutivo con una cifra mensual negativa. La actividad de la construcción se contrajo 15,0% reales interanuales según los datos originales.
México registró un superávit por cuenta corriente de $2.300 millones de dólares en el 3T25, lo que representa 0,5% del PIB, según el Banco de México. El superávit fue el resultado de la combinación de un déficit de 8.900 millones de dólares en la balanza de bienes y servicios, un déficit de 4.900 millones de dólares en la balanza de rentas primarias y un superávit de 16.100 millones de dólares en la balanza de rentas secundarias. La cuenta de capital registró un déficit de US$0,02 mil millones.
Los economistas esperan un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de política monetaria de Banxico de diciembre, sin cambios con respecto a la encuesta anterior, con una previsión del tipo de interés oficial para el 25E en 7,00% y para el 26E en 6,50%, ambas estables con respecto a los resultados anteriores, según la última Encuesta de Expectativas de Citi México. Las previsiones de crecimiento del PIB se mantienen estables en 0,5% para 2025 y 1,4% para 2026. Las expectativas de inflación general para 2025 disminuyeron ligeramente a 3.77%, desde 3.80%, mientras que la inflación subyacente aumentó a 4.23%, desde 4.20%. Para 2026, la inflación general aumentó hasta 3,91%, desde 3,90%, y la inflación subyacente alcanzó 3,83%, desde 3,80%. Las perspectivas para el peso se reforzaron ligeramente, con una previsión para el año fiscal 25 de 18,75 por dólar, frente a los 18,80 anteriores, y una previsión para el año fiscal 26 de 19,31, frente a los 19,50 anteriores.
Es probable que el Banco de México recorte su principal tipo de interés en la reunión de política monetaria de diciembre y mantener dicho tipo de interés sin cambios a principios de 2026 para evaluar el comportamiento de la inflación, según el subgobernador hawkish Jonathan Heath. También afirmó que es improbable que la tasa de inflación converja al nivel de 3,0% en el 3T25, como se esperaba.
La presidenta Claudia Sheinbaum dijo en su conferencia matutina que presentará la iniciativa para limitar a 40 las horas semanales de trabajo, antes de que finalice el año en curso.
Subasta CETES: CETES a 27 días -10 pb a 7,15%; CETES a 91 días plano a 7,27%; CETES a 182 días +5 pb a 7,46% y CETES a 350 días +12 pb a 7,63%.
Descargar PDF: MI-MxMktChatter-112825