MERCADOS
En S&P / BMV IPC subió 0,7% a lo largo de la semana ayudado por la bajada de tipos, el programa de inversiones de Walmex y a pesar de los aranceles de 25% impuestos por el Gobierno de EE.UU. al sector de vital importancia de los automóviles y sus componentes. Mientras tanto, el peso mexicano perdió 0,7% para cerrar en 20,30 tras las noticias sobre los aranceles y la reducción de 50 pb de los tipos de interés por parte de Banxico, mientras que la rentabilidad del M-Bono a 10 años avanzó 1 pb hasta 9,42%.
En S&P / BMV IPC's Los valores más alcistas de la semana fueron: WALMEX * (+6,6%), PEÑOLES * (+6,5%) y TLEVISA CPO (+4,6%). Los principales perdedores fueron: BOLSA A (-3,1%), LACOMER UBC (-3,0%) y OMA B (-2,6%).
Durante la semana se darán a conocer los siguientes indicadores macroeconómicos: Inversión Fija Bruta, Confianza de los Consumidores y Confianza Empresarial.
EMPRESAS COTIZADAS
Walmex anunció un gran programa de Capex de MXN$41,800 millones para 2025, 20% más que el año anterior. La compañía planea destinar 41% a renovaciones de tiendas existentes, incluyendo funciones omnicanal, 30% a nuevas aperturas de tiendas (la compañía planea abrir 1,500 nuevas tiendas en los próximos 5 años; las nuevas tiendas contribuirán entre 1.5-1.7% a las ventas totales en 2025), 18% a la expansión y automatización de la cadena de suministro, y 11% a comercio electrónico y tecnología. El objetivo de estas inversiones es mejorar la experiencia del cliente, reforzar las bases del crecimiento y apoyar la creación de valor a largo plazo.
Arca Continental anunció una inversión de MXN$18 mil millones para 2025 para impulsar la producción y distribución, lanzamiento de nuevas categorías, herramientas digitales, esfuerzos de sustentabilidad y creación de valor compartido. La mitad de dicha inversión se destinará a México y el resto a Estados Unidos y Sudamérica.
Alfa anunció que recibió autorización para cotizar las acciones de Controladora Alpek en la MSE, acercándose a completar su estrategia de Liberación de Valor. Accionistas de Alfa al 4 de abrilth recibirán una acción de Controladora por cada acción de Alfa que posean. Controladora Alpek comenzará a cotizar el 7 de abril.th. La empresa también ha anunciado cambios en su Consejo de Administración a medida que se centra en su empresa de alimentos procesados Sigma. Siete miembros del consejo asesor de Sigma se incorporaron al consejo de Alfa, en sustitución de seis miembros salientes. Los nuevos consejeros son María Teresa Arnal, Diego Calderón Rojas, Brenda Garza Sada, Eduardo Padilla Silva, Anthony Pralle, Alejandro Ruiz Fernández y Ricardo Saldívar Escajadillo. Los accionistas de la empresa también aprobaron el pago de un dividendo en efectivo de US$0.015/acción y una reserva para recompra de acciones por MXN$5.8 mil millones.
Fibra Mty anunció un acuerdo por US$105 millones para adquirir una propiedad industrial Clase A en León, Guanajuato, totalmente alquilado a Mercado Libre. La instalación abarca 82,250 m² de SBA en un terreno de 183,940 m² y se alinea con la estrategia del fideicomiso de crecer su exposición logística. La transacción recibió la aprobación del Comité Técnico y de la COFECE y sigue sujeta a los acuerdos finales. Por otro lado, FMTY recibió un reembolso de P$93.4 millones de IVA por parte de las autoridades fiscales relacionado con la adquisición del portafolio de Aerotech.
Grupo Aeroportuario del Pacífico refinanció su línea de crédito de $40 millones de dólares con Banamex, que vencía originalmente el pasado 21 de marzost, ampliando el plazo de vencimiento en seis meses. El préstamo devenga un tipo de interés variable del SOFR más 25 puntos básicos, con vencimiento de los pagos mensuales de intereses y principal el 18 de septiembre.th, 2025.
Norte 19’s El ADR aumentó 9.1% a/a a MXN$1,417, lo que superó la tasa de inflación de los últimos doce meses en 5.3 PP, impulsado principalmente por los hoteles en las zonas norte y metropolitana. Sin embargo, esto fue parcialmente compensado por una caída de 3.5 puntos porcentuales en los niveles de ocupación a 53.4%, lo cual creemos se debió a la debilidad macroeconómica. Así, el RevPar creció 2.3% a/a a MXN$756, y los ingresos totales aumentaron 2.3% a/a a MXN$320.1 millones.
Axtel anunció una amortización anticipada parcial de un préstamo de $39 millones de USD utilizando efectivo interno, lo que eleva el total de amortizaciones anticipadas a $75 millones de USD y reduce la deuda en 13%, con un ahorro anual estimado de $6 millones de USD. El apalancamiento neto se redujo de 3,6x en 2022 a 2,5x a finales de 2024.
Próximo 4 de abrilth, Financiera Independencia redimirá 52.7% de sus certificados bursátiles con vencimiento en 2028 a 100% de su valor nominal más intereses devengados. La compañía también anunció que ha firmado una nueva línea de crédito de MXN$150 millones con BBVA con vencimiento en marzo de 2028.
Aleatica recibió la aprobación de la CNBV para excluir sus acciones de la Bolsa Mexicana de Valores el 26 de marzoth, 2025, y crear un fideicomiso para comprar las acciones restantes a MXN$96.63235 cada una. El fideicomiso operará hasta por seis meses.
Alsea's La unidad Starbucks lanzó un servicio de recogida a través de Uber Eats que permite a los usuarios pedir y recoger artículos en tiendas cercanas sin cargos adicionales.
OTRAS EMPRESAS
Ualá recauda $66 millones de USD adicionales como ampliación de su ronda de financiación de serie E, la mayor inversión privada en América Latina en los últimos tres años. TelevisaUnivision participó a través de su programa media-for-equity por unos 20% de la ampliación, sumándose a inversores anteriores como Allianz X y el SoftBank Latin America Fund.
ADM inauguró una nueva planta de alimentos para mascotas por US$39 millones en Yecapixtla, Morelos. La instalación incluye tres líneas de producción automatizadas y es una de las más modernas de ADM en México. El objetivo de la empresa es satisfacer la creciente demanda en un mercado con más de 80 millones de mascotas y reforzar su posición como uno de los dos principales productores de alimentos para mascotas del país.
Plataforma digital de afiliación sanitaria Mutuus recaudó US$3.2 millones en una ronda de inversión para expandir sus operaciones en América Latina. La startup reforzará su plataforma basada en IA, ampliará los servicios B2B y aumentará las alianzas con hospitales. Atiende a más de 13.000 miembros y procesa 4.000 facturas en 300 hospitales.
COMERCIO Y ECONOMÍA
El Gobierno de EE.UU. confirmó la aplicación de aranceles de 25% a todas las importaciones de automóviles a partir del 3 de abrilrd y todas las importaciones de autopartes a más tardar el 3 de mayord. Los aranceles sobre los vehículos importados que cumplan el USMCA y certifiquen su contenido estadounidense sólo se aplicarán sobre su contenido no estadounidense.
El Banco de México reduce su tipo de interés oficial 50 puntos básicos, hasta el 9,0%, como se esperaba ampliamente según la última Encuesta de Expectativas de Citi México. La decisión fue unánime por parte de los cinco miembros votantes.
Inflación fue de 0,14% en la primera quincena de marzo, según el INEGI, ligeramente inferior a la previsión de consenso de 0,17% de la última Encuesta Citi de Expectativas de México. La tasa de inflación subyacente del periodo fue de 0,24% (mercancías +0,25%, servicios +0,22%), coincidiendo con el consenso. La tasa de inflación de los últimos 12 meses se situó en 3,67%, mientras que la tasa de inflación subyacente de los últimos 12 meses fue de 3,56%, frente a 3,77% y 3,61%, respectivamente, en febrero.
El IGAE disminuyó 0,2% intermensual en enero (datos desestacionalizados), debido principalmente a una caída de 0,4% en las actividades secundarias, mientras que las terciarias se mantuvieron estables y las primarias aumentaron 3,1%. El IGAE descendió 0,1% interanuales (datos originales), ya que la caída de 2,9% en las actividades secundarias se vio parcialmente mitigada por los aumentos de 14,8% en las actividades primarias y de 0,8% en las actividades primarias.
Las ventas al por menor aumentaron 0,6% intermensuales (desestacionalizadas) en enero, según el INEGI, por encima de la previsión de consenso de 0,1%. Las ventas al por menor avanzaron 2,7% interanual (dato original), superando también la previsión de consenso de +1,1%.
México registró un superávit comercial de US$2.200 millones en febrero, según el INEGI. Las exportaciones cayeron 2,9% interanuales, hasta $49.300 millones de dólares (no petroleras -1,7% y petroleras -24,4%), mientras que las importaciones cayeron 8,3% interanuales, hasta $47.100 millones de dólares (no petroleras -8,6% y petroleras -3,0%).
Subasta CETES: CETES a 28 días -8 pb a 9,02%; CETES a 91 días -11 pb a 8,89%; CETES a 175 días -15 pb a 8,84% y CETES a 721 días -25 pb a 9,03%.
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