MERCADOS
En S&P / BMV IPC bajó 1,4% en la semana, afectado por algunos datos macroeconómicos débiles y la decisión de Donald Trump de aumentar los aranceles a las importaciones de acero hasta 50%. Mientras tanto, el peso mexicano se apreció otros 0,8% hasta los MXN$19,16/USD, y la rentabilidad del M-Bono a 10 años bajó 14 pb hasta los 9,19%.
En S&P / BMV IPC's los valores más alcistas de la semana fueron: PEÑOLES * (+16,9%), OMA B (+4,7%) y GENTERA * (+3,7%). Por otro lado, los principales perdedores fueron: GRUMA B (-8,4%), BBAJIO O (-8,4%) y BIMBO A (-5,4%).
AS EMPRESAS
Xinfra Fibra E completó una oferta de capital de MXN$5.148 millones en BIVA para financiar la adquisición de la central eléctrica Huinalá, una instalación de ciclo combinado a gas natural de 142 MW ubicada en Pesquería, Nuevo León. Xinfra Fibra E vendió 257.4 millones de CBFEs a MXN$20.0 pesos cada uno.
Alpek ha anunciado su decisión estratégica de cesar las operaciones en sus instalaciones de Cedar Creek, en Fayetteville (Carolina del Norte), antes del 31 de julio.st, 2025. Alpek adquirió esta planta en 2001, que tiene una capacidad instalada de 170.000 toneladas de resina de PET y aproximadamente 35.000 toneladas de escamas de rPET. Con este cierre, la empresa podrá generar un ahorro anual aproximado de 120 millones de dólares, efectivo en 2026.
El Grupo BMV anunció la eliminación de la comisión de cotización, así como un descuento 50% en la primera cuota de mantenimiento, para nuevas empresas con arreglo al “régimen simplificado de cotización”. Por lo que sabemos, aún no hay ninguna empresa que cotice bajo este régimen.
El Grupo Aeroportuario del Centro Norte superó una vez más a otros operadores aeroportuarios en México. Informó que el tráfico total de pasajeros avanzó 6.9% a/a en mayo, con un aumento del tráfico nacional de 5,1% y del tráfico internacional de 19,5%, impulsados por el fuerte tráfico en su aeropuerto emblemático y ampliado de Monterrey. El tráfico total de pasajeros del Grupo Aeroportuario del Pacífico aumentó un modesto 2,6% interanual hasta alcanzar los 5,17 millones de pasajeros en mayo de 2025. El tráfico nacional aumentó 4,7%, mientras que el tráfico internacional disminuyó 0,2%. La empresa obtuvo una línea de crédito con Banamex por MXN$3,375 millones a 5 años con pagos mensuales de intereses y tasa de interés variable de TIIE-28 a 28 días más 54 puntos base. GAP utilizará estos fondos para pagar los préstamos bancarios con Banamex por MXN$2.5 mil millones y BBVA por MXN$875 millones. Por su parte El tráfico total de pasajeros del Grupo Aeroportuario del Sureste descendió un 2,2% interanual hasta los 5,7 millones de pasajeros en mayo de 2025, principalmente como resultado de un descenso de 3,0% en México y una caída de 3,4% en Colombia, que se vio parcialmente mitigada por un aumento de 1,3% en Puerto Rico. El descenso del turismo en Cancún parece estar impulsando los malos resultados.
El tráfico total de pasajeros de Volaris aumentó un 4,2% interanual hasta los 2,5 millones en mayo de 2025, como resultado de un aumento de 5,4% en el tráfico nacional y de 0,8% en el internacional. Los ASM aumentaron 9,0% interanuales, mientras que las RPM crecieron 3,5%. El factor de ocupación descendió 4,3 puntos porcentuales, hasta 81,8%. El Consejero Delegado, Enrique Beltranena, atribuyó el aumento de la capacidad a los ajustes estratégicos destinados a alinearse con la demanda de los clientes, haciendo hincapié en un enfoque para maximizar el rendimiento de los ingresos unitarios priorizando las tarifas cercanas a los factores de carga. El valor ha sido uno de los de peor rendimiento en México este año, ya que el descenso de los factores de carga ha lastrado la rentabilidad.
Cemex lanzó una oferta de obligaciones subordinadas por valor de 1.000 millones de dólares, sin vencimiento fijo y con un interés inicial del 7,200%, sujeto a reajustes y escalonamientos, con opciones de compra a partir de 2030. El cierre de la oferta está previsto para el 10 de junioth, 2025, pendiente de las condiciones habituales. El precio de los pagarés era de 100% de su valor nominal.
Orbia Advance Corporation recompró un importe principal agregado de US$424,4 millones de sus bonos preferentes 4,0% en circulación con vencimiento en 2027, equivalente a 84,87% del importe en circulación. Los tenedores recibieron US$1,000 por cada US$1,000 de valor nominal más los intereses devengados.
Genomma Lab Internacional colocó con éxito MXN$1.2 mil millones en Cebures en dos tramos: i) LAB 25 por MXN$700 millones a una tasa variable de TIIE a 28 días + 70 pbs con vencimiento a seis años; y, ii) LAB 25-2 por MXN$500 millones a una tasa variable de TIIE a 28 días + 77 pbs con vencimiento a siete años. Ambos tramos recibieron calificaciones crediticias de “AA+(mex)” por parte de Fitch Ratings y de “HR AA+” por parte de HR Ratings. La empresa utilizará los fondos obtenidos para refinanciar la deuda existente, incluida la amortización anticipada total de la emisión LAB-23 el 11 de junio.th, 2025.
Grupo Hycsa anunció que una de sus subsidiarias obtuvo un contrato por MXN$2.7 mil millones, incluyendo el IVA, para construir el entronque de la Carretera Federal 57, el entronque “La Pitahaya” en el Libramiento Oriente de San Luis Potosí, y un tramo de 19.4 kilómetros del mismo libramiento.
Fibra Educa planea realizar una oferta primaria privada subsecuente de CBFI's en México y mercados internacionales. Las condiciones aún están sujetas a la aprobación de la asamblea de tenedores. Fibra Educa utilizará los ingresos para apoyar su desarrollo y expansión, incluida la diversificación de su base de inversores.
Fibra Storage ha pagado el bono verde STORAGE 21-2V por un monto de MXN$332 millones, incluyendo intereses devengados, con vencimiento el 3 de junio de 2025. La Fibra utilizó un nuevo crédito por MXN$350 millones de Banorte, manteniendo un LTV por debajo de 19%.
Planigrupo Latam adquirió la participación restante de 30% en el Centro Comercial “Paseo Puebla”, elevando la participación de la empresa a 100%. No se facilitó ninguna cantidad.
OTRAS EMPRESAS
Pemex ha iniciado una reorganización institucional para alinearse con su nuevo estatus de empresa estatal integrada verticalmente en virtud de la reciente legislación energética. La reestructuración, aprobada por su Consejo el 22 de mayond, 2025, y publicado el 30 de mayoth, tiene como objetivo racionalizar las operaciones mediante la eliminación de redundancias en áreas administrativas como comercialización, planeación, recursos humanos y contratación de servicios. El plan incluye un esquema de contratación controlada y la cancelación de plazas vacantes, lo que resultará en ahorros proyectados de aproximadamente MXN$3.5 mil millones en 2025 y MXN$1.3 mil millones en 2026.
Bitso ha lanzado un servicio de transferencia de dólares en México y Argentina, que permite a los usuarios enviar y recibir dinero en efectivo desde y hacia Estados Unidos. Los clientes pueden depositar o retirar fondos mediante ACH por US$2,99 o mediante transferencia bancaria por US$11,99, con una comisión de 0,17%.
ECONÓMICO
Los economistas prevén una reducción de 50 puntos base en la tasa de interés clave del Banco de México en la próxima reunión de política monetaria, según la última Encuesta de Expectativas de Citi México. La previsión mediana para el tipo de interés oficial a finales de 2025 se mantiene en 7,50%, sin cambios con respecto a la encuesta anterior, mientras que la proyección para finales de 2026 se ha reducido a 6,88%, desde 7,00%. Las expectativas de crecimiento del PIB se mantienen en 0,1% para 2025 y 1,5% para 2026. Las expectativas de inflación general para finales de 2025 han aumentado hasta 3,90%, desde 3,85%, mientras que la inflación subyacente se mantiene en 3,90%. Para finales de 2026, la inflación general se prevé ahora en 3,75%, ligeramente por debajo de 3,77%, mientras que la inflación subyacente se mantiene en 3,70%. Se espera que el peso cierre 2025 a 20,50 por dólar estadounidense, una revisión desde la anterior previsión de 20,69, y que finalice 2026 a 20,90, por debajo de 21,00.
El Indicador Mensual de Consumo Privado (IMCP) disminuyó 0.2% MoM en términos desestacionalizados en marzo de 2025, según el INEGI. Este descenso se debió a una contracción de 0,5% de los bienes y servicios de producción nacional, mientras que los bienes importados aumentaron 0,4%. Según los datos originales, el IMCP subió 1,2% interanuales, lo que incluye un aumento de 1,6% tanto de los bienes y servicios nacionales como de los importados.
La inversión fija bruta creció 0,3% intermensual (desestacionalizada) en marzo de 2025, según el INEGI. Este aumento fue impulsado por un incremento de 0,8% en el gasto en construcción, mientras que la inversión en maquinaria y equipo disminuyó en 0,7%. La inversión bruta en capital fijo disminuyó 0,2% interanuales (datos originales), influida por una reducción de 0,1% en la inversión en construcción y de 0,4% en maquinaria y equipo.
El Índice de Confianza de los Consumidores (ICC) aumentó 1,2 puntos, hasta 46,7, en mayo de 2025, informó el INEGI, impulsado principalmente por un aumento de 2.2 puntos en la percepción de la idoneidad actual para adquirir bienes duraderos. Sin embargo, el ICC experimentó un ligero descenso anual de 0,2 puntos, debido principalmente a una disminución de 1,1 puntos en las expectativas sobre la situación económica del país en los próximos 12 meses.
El Indicador Global de Confianza Empresarial (IGOEC) registró 48,7 puntos en mayo de 2025 (datos desestacionalizados) con un ligero aumento de 0,1 puntos intermensuales y un descenso interanual de 5,9 puntos, informó el INEGI. El indicador se ha mantenido por debajo del umbral de los 50 puntos por tercer mes consecutivo, lo que indica una persistente cautela entre los empresarios.
En abril, las remesas descendieron un 12,1% interanual, hasta $4.800 millones de dólares, la caída más pronunciada desde septiembre de 2012, impulsada por una disminución de 8.1% en el volumen de transacciones y una reducción de 4.4% en el monto promedio de remesas, según el Banco de México. Las remesas disminuyeron 2.5% interanuales a US$19.0 mil millones durante el periodo enero-abril de 2025.
El crédito total de la banca mexicana creció 11.6% a/a en abril, alcanzando MXN$7.8 billones impulsado principalmente por el crédito a entidades financieras (24,9%), el crédito al consumo (15,1%) y el crédito a empresas (13,4%), mientras que la cartera de gobierno mostró un ligero descenso (0,8%), según la CNBV.. El índice de morosidad del sistema bancario se mantuvo casi sin cambios en 2.05%, mientras que la cobertura cayó a 155.45%, de 156.82%. La utilidad neta mensual del sistema aumentó 7.3% interanual a MXN$100.3 mil millones, con un ROE de L12M de 18.01%, de 18.08%.
Las ventas de vehículos ligeros descendieron un 0,4% interanual hasta las 119.961 unidades en mayo, según informó el INEGI. En términos acumulados, las ventas de vehículos ligeros aumentaron 0,9%, hasta 593.284 unidades, en el periodo enero-junio.
Subasta CETES: CETES a 28 días -2 pb a 8,10%; CETES a 91 días -5 pb a 8,09%; CETES a 175 días -8 pb a 8,04% y CETES a 707 días -6 pb a 8,49%.
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